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邊裁員邊上市,北森要當HR SaaS第一股?

節點財經 發布時間: 2022-07-12 21:41:58 評論數 0 閱讀量: 4648

文 / 四海

出品 / 節點財經

以2020年為起點,中國互聯網行業出現了陣陣寒意,其核心邏輯在于互聯網行業低垂的果實已被收割殆盡。在這種情況下,SaaS、產業互聯網等toB生意,被重新發現價值?!癏R SaaS”北森控股(以下簡稱北森),在去年拿到了2.6億美元融資,此后北森向港交所遞表。

此次遞表港交所,其實不是北森第一次沖擊資本市場。它曾在2016年7月掛牌新三板,當時還叫“北森云”,市值一度超30億元。掛牌僅僅兩年,北森就因“融資及經營發展的考慮”選擇摘牌。

如果此次北森能夠順利上市,那它將成為行“HR SaaS公司第一股”。根據灼識咨詢,以2021年收入計算,公司是中國最大的云端人力資源管理(HCM)解決方案提供商。2021年,公司在中國云端HCM解決方案市場的份額為11.6%,位居行業第一。

然而,與其他互聯網公司一樣,北森在成為行業龍頭后,依然沒能盈利。招股書顯示,在2019-2021財年(截止日為3月31日),北森一共虧損了約37億元,每年的凈虧損規模都超過當年收入的規模。

與此同時,公司近兩年的收入增速均在21%左右,處于爬坡期,還沒實現突破。對比海外人力資源管理軟件服務巨頭Workday,北森仍有一定的差距,后者2021財年的收入高達43億美元。目前,Workday的市值接近370億美元。

表面上看,北森成為行業第一后,疊加SaaS概念,上市后必然會受到資本熱捧,但實際卻有幾個疑問待解。

首先,從IDC、灼識咨詢的數據交叉驗證,北森的行業地位都是毋庸置疑的。IDC數據顯示,截至2020年下半年,公司連續五年位居中國本土最大HR SaaS供應商。

常言道水大魚大,決定一家公司前景的因素,自然少不了行業的空間,而HR SaaS的規模并不大。據艾瑞咨詢,2020年中國HR SaaS的規模只有27億元,中國整體云服務市場規模則高達2316億元。即便是到了2025年,行業預計規模也只有147億元。

橫向對比,電商SaaS行業的規模在2015年時就已經接近一百億元,預計2024年將超過兩千億元。

其次,公司目前仍未盈利,長期發展存在不確定性。

作為行業龍頭,公司得到了投資者的追捧,經緯創投、紅杉中國、中金公司、高盛、軟銀愿景基金等多家都是公司的股東。其中,經緯創投是公司IPO前的最大機構股東,持有超20%的股份,紅杉中國、元生資本、深創投以及軟銀愿景基金亦持股超5%。

不過,據新浪科技報道,北森在今年5月進行了裁員。報道顯示,北森對2022屆校招應屆生進行大規模毀約?;ヂ摼W平臺上也出現了相關的動態,有網友在脈脈、知乎上表達了自己被違約裁員的經歷,北森則回應稱信息不實。

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